Kinerja Merger dan Akuisisi pada Perusahaan Go Public

Retno Ika Sundari

Abstract


This research aims to examine the effect of merger and acquisition firm performance at Indo­nesia Stock Exchange. Firm performance is measured by financial ratios: current ratio, quick ratio, return on investment, return on equity, debt to equity ratios, fixed assets turnover, op­erating profit margin, price book value, price earning ratio, and abnormal return around an­nouncement date of merger and acquisition. Sample of this research is determined by purposive sampling method, consist of 27 Indonesia Stock Exchange excluded banking that did merger and acquisition from period of 2006-2011. This research analysis used Wilcoxon Signed Ranked Test for abnormal distribution data. The result of this research showed that financial ratios at 1 year before and 1 year after merger and acquisition are not all significant, except abnormal return variable, price book value and price earnings ratio indicated different significantly. This result indicated that merger and acquisition did not provide synergy for firms. Market reaction indicated that investor influenced by merger and acquisition of the firms and they believed that the announcement will give them hope about better future performance.


Keywords


merger, acquisition, firms performance, financial ratios, abnormal return

Full Text:

PDF

References


Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.

Dyckman, TR dan D. Morse. 1989. Efficient Capital Market and Accounting. Prentice Hall.Inc

Husnan, Suad dan Enny Pujiasturi. 2012. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 6. Yogyakarta: UPP AMP YKPN

Ikatan Akuntan Indonesia. 2001. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan

Jogiyanto, H.M. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan. Yogyakarta: BPFE

Kristiani, Narti, Kwik Kian Gie. 1992. “Merger dan Akuisisi: Kemungkinan Penyalahgunaan dan Efek Sinerginya pada Unit-Unit Group Bisnis.” Manajemen dan Usahawan, No 3 Th XXI. Maret. Jakarta: LMFE UI

Meeks, G. 1977. Disappointing Mariage: A Study of the Gains from Merger. Cambridge University Press. Great Britain

Moin, Abdul. 2003. Merger, Akuisisi dan Divestasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Ekonosia

Muktiyanto, Ali. 2005. Pengaruh Faktor-faktor Akuisisi terhadap Abnormal Return (Studi pada Perusahaan Akuisitor di BEJ antara Tahun 1992 sampai 1997). Jurnal Siasat Bisnis. Vol 1 no 10, hal 57-72

Myers, Brealey RA, dan Marcus AJ. 1999. Fundamentals of Corporate Finance (2nd Edition). Irwin McGraw-Hill: Boston

Nababan et.al. 2013., Analysis of Relationship between Market Reaction and Long Term Performace on Acquisition. MPRA Paper no 49110. http://mpra.ub.uni-muenchen. de/49110

Payamta dan Dody Setiawan. 2004. Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Perubahan Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol. 7 No. 3 hal. 265-282

Payamta. 2001. Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Perubahan Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia. Symposium Nasional IV

Prasetyrini, Bhekti Fitri. 2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning

Ratio, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen. Vol. 1 (1) hal 183-196.

Rahmawati, Eka Nuraini. 2000. “Pengaruh Pengumuman Merger dan Akuisisi terhadap Return Saham Target di BEJ. Thesis. Tidak Dipublikasikan. Magister Sains UGM.

Rakhimsyah, Lely Amnah dan Barbara Gunawan. 2011. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanan dan Kebijakan Deviden dan Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi. Vol. 7 (1) hal. 31-45.

Ravenschraft, David J and F.M Scherer. 1989. The Profitability of Mergers. International Journal of Industrial Organization. Vol. 7. pp 101-116.

Ross, Stephen dkk. 2009. Pengantar Keuangan Perusahaan. Edisi 8. Jakarta: Salemba Empat.

Saiful, 2003. “Abnormal Return Perusahaan Target dan Industri Sejenis Sekitar Pengumuman Merger dan Akuisisi”. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen. Vol 3 No. 1, hal. 76- 90.

Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Erlangga. Jakarta.

Seputro, Edi. 2002. “Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Profitabilitas, Effisiensi dan Nilai Guna Perusahaan. Thesis. Tidak Dipublikasikan. Magister Manajemen UGM.

Sharpe, William F.. Gordon J Alexander dan Jeffery V. Bailey. 2005. Investasi (Pristina Hermastuti dan Doddy Prastuti: terjemahan) Edisi ke-6. Jakarta:Indeks. Buku asli diterbitkan tahun 1995.

Sijabat, Sarah Indriyani dan Azhar Maksum. 2009. Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Vol. 16.

Utama, Siddarta dan Anton YuliantoBudi SAntosa. 1998. Kaitan antara Rasio Price/Book Value dan Imbal Hasil Saham pada Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol. 1 No. 1 hal 127-140.

Vally, Auqle. 2013. Calyptra. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya. Vol. 2 No. 2.

Wibowo, Amin dan Milla Y. Pakereng. 2001. Pengaruh Pengumuman Merger dan Akuisisi terhadap Return Saham Perusahaan Akuisitor dan Nonakuisitor dalam Sector Industri yang Sama di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesi. Vol. 16 No. 4 hal. 372-384.

Widjanarko. 2006. ”Merger, Akuisisi, dan Kinerja Perusahaan. Studi atas Perusahaan Manufaktur 1998-2002. Utilitas. Vol. 14 No. 1 hal. 39-49.

Wild, John J, et al. 2005. Analisis Laporan Keuangan, Edisi 8. Jakarta: Salemba Empat.

Wirawati, Putu Gusto Ni. 2008. Pengaruh Factor Fundamental Perusahaan terhadap Price to Book Value dalam Penilaian Saham di BEJ dalam Kondisi Krisis Moneter. Buletin Studi Ekonomi Vol. 13 No. 1.

Yunita Setiawati. 2007. Pengaruh Pengumuman Merger dan Akuisisi terhadap Return Saham (Perioda 1999-2006). Skripsi. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Zaki, Mochamad. 2006. Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Peristiw-Peristiwa Ekonomi dan Peristiwa-Peristiwa Sosial Politik Dalam Negeri (Studi pada Saham LQ45 di BEJ Periode 1999-2000). Tesis. Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang


Refbacks

  • There are currently no refbacks.




Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License. ISSN 1411-6375. joomla visitors View My Stats